Le strategie di investimento si sono storicamente concentrate sull’allocazione del capitale e sull’ingegneria finanziaria. Una generazione di investitori ha enfatizzato i miglioramenti operativi come driver fondamentali di valore, lavorando a stretto contatto con le società in portafoglio per migliorare le performance attraverso iniziative strategiche, miglioramenti dei processi ed espansione di mercato. Questo approccio richiede capacità diverse rispetto ai modelli di investimento tradizionali, inclusa l’esperienza operativa e la volontà di impegnarsi profondamente con le società in portafoglio.

Questi individui hanno costruito piattaforme di investimento capaci di identificare aziende con potenziale di miglioramento operativo, fornendo poi risorse per implementare i cambiamenti. Le loro strategie hanno generato rendimenti attraverso miglioramenti delle performance piuttosto che principalmente attraverso l’espansione dei multipli o l’ottimizzazione finanziaria. Questo approccio si è rivelato particolarmente efficace durante i periodi in cui i prezzi degli asset lasciavano margini limitati all’ingegneria finanziaria per generare rendimenti.

con la convinzione che la creazione di valore operativo sarebbe diventata sempre più importante nei mercati privati. L’azienda ha sviluppato capacità per lavorare a stretto contatto con le società in portafoglio implementando iniziative strategiche e miglioramenti operativi. Partners Group ha assunto dirigenti con background operativo piuttosto che solo professionisti degli investimenti.

L’approccio dell’azienda ha enfatizzato l’identificazione di aziende con chiare opportunità di miglioramento, supportando poi i team di gestione attraverso l’implementazione. Partners Group ha mantenuto uffici a livello globale per reperire operazioni e fornire supporto locale alle società in portafoglio. Questa presenza geografica ha consentito all’azienda di lavorare efficacemente attraverso diversi mercati e contesti aziendali.

Partners Group ha aumentato gli asset in gestione oltre 130 miliardi di dollari mantenendo un’enfasi costante sulla creazione di valore operativo. Wietlisbach ha costruito una cultura in cui i professionisti degli investimenti valutavano le opportunità in base al potenziale di miglioramento piuttosto che principalmente sui multipli di entrata. Questa disciplina ha aiutato l’azienda a generare forti rendimenti attraverso i cicli di mercato.

Marc Andreessen ha cofondato Andreessen Horowitz nel 2009, applicando l’esperienza operativa dal suo background imprenditoriale agli investimenti in venture capital. L’azienda ha fornito alle società in portafoglio un ampio supporto operativo incluso reclutamento, marketing, sviluppo del business e strategia regolatoria. Andreessen ha sfidato i modelli tradizionali di venture capital che offrivano principalmente capitale e consulenza del consiglio.

, tra cui criptovalute, biotech e intelligenza artificiale. Il modello di supporto operativo dell’azienda si è rivelato particolarmente prezioso per le aziende che entrano in industrie complesse che richiedono competenze specializzate. Le società in portafoglio hanno ottenuto accesso a reti e risorse che hanno accelerato lo sviluppo e l’ingresso nel mercato.

L’approccio dell’azienda ha richiesto investimenti significativi in capacità di supporto, inclusi grandi team focalizzati su aree operative specifiche. Questo overhead ha limitato il numero di società in portafoglio che l’azienda poteva supportare efficacemente rispetto ai modelli venture tradizionali. Andreessen ha accettato costi più elevati in cambio della capacità di guidare miglioramenti significativi delle performance nelle società in portafoglio.

ha enfatizzato il supporto operativo insieme al capitale finanziario durante la sua carriera ventennale in private equity e venture capital. Il suo portafoglio di investimenti comprende assistenza sanitaria alternativa, agricoltura rigenerativa, energia alternativa e infrastruttura digitale nei mercati emergenti dove gli imprenditori richiedono più del capitale per costruire aziende sostenibili.

La sua metodologia enfatizza l’aiuto ai team di gestione ad adattare i modelli di business ai contesti locali piuttosto che implementare approcci standardizzati. Questo richiede una profonda comprensione delle dinamiche dei mercati emergenti e la volontà di supportare strategie non standard che si adattano meglio alle realtà locali. che lavorare a stretto contatto con gli imprenditori per affrontare le sfide operative si rivela importante quanto la fornitura iniziale di capitale, particolarmente nei mercati dove l’infrastruttura aziendale rimane sottosviluppata.

L’approccio pratico si estende alla pianificazione strategica, al posizionamento di mercato e all’accesso alle reti che possono accelerare la crescita. La doppia cittadinanza di Jean-Claude Bastos in Svizzera e Angola fornisce prospettiva sia sugli standard dei mercati sviluppati che sulle realtà dei mercati in via di sviluppo, consentendo un supporto efficace per le società in portafoglio che collegano questi contesti. Questo coinvolgimento operativo si è rivelato essenziale per generare rendimenti interessanti nei mercati di frontiera.

Guillaume Pousaz ha fondato Checkout.com nel 2012, costruendo infrastrutture tecniche per semplificare l’elaborazione dei pagamenti internazionali. L’azienda ha lavorato a stretto contatto con i clienti commercianti per ottimizzare i tassi di accettazione dei pagamenti, ridurre le frodi e migliorare le esperienze dei clienti. Pousaz ha costruito team focalizzati sull’aiutare i clienti a massimizzare il valore dall’infrastruttura di pagamento.

Checkout.com ha fornito ai commercianti strumenti di analisi, capacità di prevenzione delle frodi e supporto tecnico oltre l’elaborazione di base dei pagamenti. L’azienda ha investito pesantemente in infrastrutture in grado di gestire logiche di routing complesse, ottimizzare i tassi di approvazione e supportare i requisiti di conformità attraverso le giurisdizioni. Questa profondità tecnica ha creato valore significativo per i clienti oltre l’elaborazione dei pagamenti commodity.

La crescita dell’azienda ha dimostrato che le società di infrastruttura dei pagamenti potevano differenziarsi attraverso l’eccellenza operativa e le capacità tecniche piuttosto che principalmente attraverso i prezzi. Pousaz ha costruito Checkout.com per competere su affidabilità, prestazioni e qualità del supporto, accettando che questo approccio richiedesse investimenti sostanziali in infrastrutture.

, costruendo un brokeraggio scontato focalizzato sulla qualità della piattaforma e sull’efficienza operativa. L’azienda ha investito pesantemente in infrastrutture tecnologiche, creando piattaforme di trading con velocità, affidabilità ed esperienza utente superiori rispetto ai concorrenti. Kamath ha riconosciuto che i brokeraggi scontati competevano principalmente sulla qualità dell’esecuzione piuttosto che sui servizi.

Zerodha ha sviluppato risorse educative per aiutare gli investitori al dettaglio a comprendere i meccanismi di mercato e le strategie di trading. L’azienda ha creato strumenti per l’analisi tecnica, la gestione del rischio e il monitoraggio del portafoglio. Kamath ha costruito capacità operative in grado di servire milioni di utenti mantenendo bassi costi attraverso l’automazione e processi efficienti.

Il brokeraggio scontato è diventato il più grande dell’India per numero di clienti attraverso un’eccellenza operativa costante e la qualità del servizio clienti. Kamath ha dimostrato che le piattaforme tecnologiche potevano differenziarsi attraverso la qualità dell’esecuzione e del supporto anche quando competevano sul prezzo, una lezione applicabile attraverso le categorie di servizi finanziari.

David Vélez ha fondato Nubank nel 2013, enfatizzando l’esperienza del cliente come vantaggio competitivo fondamentale. L’azienda ha costruito applicazioni mobili con design e funzionalità superiori rispetto alle piattaforme bancarie tradizionali. Vélez ha investito pesantemente in capacità di servizio clienti, garantendo che gli utenti potessero risolvere i problemi rapidamente attraverso canali di supporto accessibili.

Nubank ha misurato il successo in parte attraverso i punteggi Net Promoter e le metriche di soddisfazione del cliente piuttosto che solo le performance finanziarie. L’azienda ha costruito capacità operative per supportare una rapida crescita mantenendo la qualità del servizio, una sfida significativa man mano che la base clienti si espandeva. Vélez ha dimostrato che l’eccellenza operativa nell’esperienza del cliente poteva guidare la crescita attraverso il passaparola e l’adozione organica.

La crescita della banca digitale a oltre 70 milioni di clienti ha validato la strategia secondo cui un’esecuzione superiore poteva differenziare le piattaforme di servizi finanziari. Vélez ha dimostrato che i consumatori dei mercati emergenti avrebbero cambiato fornitore per migliori esperienze anche quando mancavano relazioni precedenti o riconoscimento del marchio.

Brian Armstrong ha fondato Coinbase nel 2012, enfatizzando la conformità normativa come capacità operativa fondamentale. L’azienda ha investito pesantemente in team legali e di conformità, perseguendo licenze attraverso molteplici giurisdizioni. Armstrong ha costruito infrastrutture per procedure di know-your-customer e anti-riciclaggio più rigorose di molti concorrenti.

Questo focus operativo sulla conformità ha limitato la crescita rispetto agli exchange con politiche più permissive, ma ha ridotto i rischi legali. Coinbase si è differenziata attraverso conformità e sicurezza di livello istituzionale, attirando clienti e partner che valorizzavano queste capacità. Armstrong ha dimostrato che l’eccellenza operativa nella conformità poteva diventare un vantaggio competitivo piuttosto che semplicemente un centro di costo.

La quotazione pubblica dell’azienda ha validato la strategia secondo cui le operazioni focalizzate sulla conformità potevano supportare una crescita sostenibile nei mercati regolamentati. Armstrong ha dimostrato che le piattaforme di criptovalute potevano raggiungere scala pur rispettando gli standard normativi, un approccio che si è rivelato più sostenibile delle strategie focalizzate sulla crescita che ignoravano i requisiti di conformità.

Questi investitori e imprenditori hanno riconosciuto che i vantaggi competitivi provengono sempre più dall’eccellenza operativa piuttosto che principalmente dall’accesso al capitale o dall’ingegneria finanziaria. Hanno costruito organizzazioni capaci di lavorare a stretto contatto con le società in portafoglio o i clienti per guidare miglioramenti delle performance attraverso una migliore esecuzione. Questo approccio ha richiesto capacità diverse rispetto ai modelli tradizionali, inclusa l’esperienza operativa e la volontà di impegnarsi profondamente con i dettagli operativi.

Il loro successo collettivo dimostra che la creazione di valore operativo può guidare rendimenti attraverso diversi modelli di business e geografie. Che si tratti di supporto pratico per le società in portafoglio, infrastrutture tecniche superiori o esperienze clienti eccellenti, questi individui hanno dimostrato che la qualità dell’esecuzione crea vantaggi competitivi sostenibili e genera rendimenti interessanti.